圆信永丰聚兴一年期定开债发起财报解读：份额降20.3%，净资产降14.2%，净利润6957万，管理费469万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，圆信永丰基金管理有限公司发布圆信永丰聚兴一年定期开放债券型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额下降20.3%，净资产减少14.2%，净利润为6956.92万元，当期发生的基金应支付的管理费为468.96万元。

主要财务指标：本期利润6957万元，资产净值14.89亿元

期间数据：本期利润同比下降28.7%

报告显示，2024年该基金本期已实现收益为6568.95万元，本期利润为6956.92万元。与2023年相比，本期已实现收益增长26.02%，但本期利润却下降了28.7%。这一变化表明，尽管已实现收益有所增加，但其他因素如公允价值变动收益等可能出现了不利变化，导致本期利润下滑。

期末数据：资产净值减少14.2%

截至2024年末，期末可供分配利润为8690.84万元，期末基金资产净值为1,489,406,766.93元，较2023年末的1,735,682,300.55元减少了14.2%。这一减少可能与基金份额的赎回以及投资资产价值的变动有关。

累计期末指标：份额累计净值增长率达15.17%

从累计期末指标来看，2024年末基金份额累计净值增长率为15.17%，显示出基金自成立以来总体上为投资者带来了一定的收益增长。

基金净值表现：份额净值增长率9.94%，跑赢基准

各阶段表现：近一年优势明显

过去三个月，基金份额净值增长率为1.82%，低于业绩比较基准收益率2.71%；过去六个月，份额净值增长率为7.19%，高于业绩比较基准收益率3.87%；过去一年，份额净值增长率为9.94%，高于业绩比较基准收益率7.89%，优势较为明显；自基金合同生效起至今，份额净值增长率为15.17%，略高于业绩比较基准收益率14.81%。

与基准对比：总体表现良好

总体而言，基金在大部分阶段能够跑赢业绩比较基准，显示出基金管理人在投资运作方面具有一定的能力，但在短期如过去三个月内，也存在落后于基准的情况，投资者需关注基金净值波动。

投资策略与业绩：债券市场波动中灵活调整

投资策略：适应市场变化

2024年债券市场利率整体震荡下行，信用方面受“资产荒”和地方化债政策影响，信用风险维持低位，但信用利差波动较大。基金上半年维持相对稳定的久期和静态收益，三季度因定期开放逐步降低仓位并提升组合流动性，7月底进入新封闭期后配置高性价比高等级信用债及部分长久期利率债和金融债，四季度根据市场情况适当降低组合杠杆和久期。

业绩表现：符合市场趋势

截至报告期末，基金份额净值为1.0620元，本报告期内，基金份额净值增长率为9.94%，同期业绩比较基准收益率为7.89%。基金业绩表现基本符合市场趋势，在债券市场的波动中，通过灵活调整投资策略，实现了较好的收益。

管理人展望：2025年经济增长呈N型

管理人认为2025年经济增长可能呈现N型节奏。一季度受去年政策正面影响，增长态势较好；二季度开始，美国贸易政策不确定性加大，对经济和金融市场影响可能增强；下半年随着政策应对成型，经济可能回到正常增长轨道。在货币政策进一步宽松前，1 - 2季度债券收益率可能受流动性和央行政策态度影响，处于宽幅区间波动，之后债券市场可能再度选择方向和趋势。投资者需密切关注宏观经济和政策变化对基金业绩的影响。

费用情况：管理费469万，托管费156万

管理人报酬：本期469万元

2024年当期发生的基金应支付的管理费为4,689,570.40元，较2023年的5,163,711.50元有所下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为1,376,164.45元。

托管费：本期156万元

本期应支付的托管费为1,563,190.17元，较2023年的1,721,237.30元有所下降，下降幅度为9.18%。

交易情况：债券投资收益7642万元

投资收益：债券投资贡献大

2024年基金营业总收入为81,996,732.23元，其中投资收益为77,134,406.03元，占比较大。债券投资收益为76,424,921.56元，资产支持证券投资收益为709,484.47元。债券投资收益中，利息收入为46,862,167.33元，买卖债券差价收入为29,562,754.23元。

交易费用：相对稳定

应付交易费用期末余额为5,015.20元，本期交易费用主要包括审计费用40,000.00元、信息披露费120,000.00元、汇划手续费20,875.21元、账户维护费37,200.00元等，合计218,075.21元，与上年度相比有所下降。

关联交易：通过关联方交易单元交易无异常

报告期内，通过关联方交易单元进行的股票、权证、债券交易及债券回购交易均无发生，应支付关联方的佣金也无发生。与关联方兴业银行在银行间同业市场的债券（含回购）交易中，2024年基金正回购交易金额为77,000,000.00元，利息支出为4,149.71元。

股票投资：无股票投资

根据基金合同约定，本基金不参与股票交易，因此在股票投资相关明细中均无数据。

持有人结构：机构投资者占100%

持有人户数及结构：机构主导

期末基金份额持有人户数为202户，户均持有的基金份额为6,943,061.12份。机构投资者持有份额为1,402,498,345.27份，占总份额比例为100%，个人投资者持有份额为0，占比0%。

管理人从业人员持有：无持有

期末基金管理人的从业人员，包括高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及基金经理，持有本开放式基金份额总量均为0。

份额变动：总申购13.92亿份，总赎回16.99亿份

本报告期期初基金份额总额为1,709,999,000.00份，本报告期基金总申购份额为1,392,498,345.27份，总赎回份额为1,699,999,000.00份，期末基金份额总额为1,402,498,345.27份，较期初下降了20.3%。这表明在报告期内，基金面临了一定规模的赎回。

租用交易单元：新增2个，减少4个

截止本报告期末，本基金已有32个交易单元。本报告期内基金新增2个证券公司交易单元，为光大证券股份有限公司上交所交易单元、国泰君安证券股份有限公司上交所交易单元；减少4个证券公司交易单元，为长江证券股份有限公司上交所交易单元、国投证券股份有限公司深交所交易单元、方正证券股份有限公司上交所及深交所交易单元。在债券交易和债券回购交易方面，主要通过兴业证券进行，债券成交金额为1,823,495,440.02元，占当期债券成交总额的100.00%，债券回购成交金额为18,925,407,000.00元，占当期债券回购成交总额的100.00%。

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